摩根:新浪股价仍具吸引力 09年预期营收9-10亿美元

  北京时间3月18日消息,摩根士丹利今日发布研究报告称,新浪股价仍具吸引力。新浪2008年第四季度营收1.015亿美元,同比增长44%,与公司及摩根士丹利预期中的较高点相当。

  分析师指出,对公司以下两方面表现满意:1)毛利率比第三季度增长了3%,至60%,而运营利润率比第三季度上升了2%,至21%.2)移动增值业务销售保持健康的增长,与第三季度相比增长了11%,占总销售收入的30%.

  分析师表示,对公司在2009年第一季度的业绩表示担忧——出于公司在汽车、房地产和金融领域的投资受宏观经济萧条影响较大,新浪营收与去年同期相比预计下跌4-10%,而搜狐则预计上升18-24%.而新浪公司表示在3月将会有强力的反弹。

  摩根士丹利维持对公司的EW评级。去年12月,新浪宣布将合并分众旗下的户外数字广告业务,根据协议,新浪将增发4700万普通股用于购买分众传媒旗下的分众楼宇电视、框架广告以及卖场广告等业务相关的资产。

  分析师指出,值得注意的有以下几点:1)此次合并将会把中国最大的在线广告商和最大的户外媒体公司结合在一起,让新浪一举成为在中国仅次于央视的广告媒体平台,今年预期营收约9-10亿美元。2)两大上市公司的目标受众均为高端消费者——新浪40%的浏览者拥有大学学历(中国整体人口大学生占比例仅为5%),而分众所覆盖的受众为在商务办公楼上班的90%专业人士。3)合并将会有助于新浪扩展其客户基础,因为分众有三千个广告客户,是新浪原有客户的近3倍。4)估计合并将会有利于新浪的收益增长,预计今年增长45%-60%。